• 1 Da Vinci Analytic Group
  • 1
    Da Vinci Analytic Group
    Operational analysis and forecasts of the world political processes. Risks evaluation and country's risks intelligence. Evaluation of current state policy on business and investments.

  • 1
    Da Vinci Analytic Group
    Economical analysis and researches. Geo-economical surveys. Investment risks rating. Due diligence. Evaluation of economy state policy and possible risks of work on the market.

  • 1
    Da Vinci Analytic Group
    Drafts of law development, creation of government programs and concepts of law-policy. Analytical support of parliament committees' work. Consulting on macro-economy policy matters.

  • 1
    Da Vinci Analytic Group
    Information support. Speech-writing, strategic campaigns.

  • 1
    Da Vinci Analytic Group
    Analysis, evaluations, recommendations and elaboration of plans on crisis settlement in states with political instability.

  • 1
    Da Vinci Analytic Group
    Strategical analysis and forecasts of situation development in states after coup d’etats, uprising and other non-democratic scenarios of changing the power. Analysis of impacts on economy and business climate.

  • 1

Комментарий


Сбербанк остается российским

28.03.2017

Сбербанк собирается сменить собственника, но при этом остаться российским. Украинская «дочка» крупнейшего госбанка России предположительно должна отойти «латвийско-белорусскому консорциуму». Однако конечными бенефициарами останутся россияне – Григорий Гусельников и Саид Гуцериев. Гусельников и его Norvik Banka (Латвия) сконцентрируют 45% акций украинского актива. Гуцериев со своей «частной белорусской компанией» получат мажоритарную долю. В НБУ никаких документов от покупателей пока не получали. Эксперты уже окрестили сделку «технической» и «номинальной». Не исключено, что по такой же схеме в дальнейшем будут проданы и «дочки» других российских госбанков – ВТБ, Проминвестбанк, БМ Банк и ВиЭс Банк. «Дочка» Сбербанка была крупнейшим и наиболее интересным для инвесторов рыночным активом среди всех дочерних структур российских госбанков на нашем рынке. По размерам Сбербанк в два раза превышает своего латвийского покупателя: по состоянию на конец 2016 года активы украинского Сбера составляли 48,356 млрд грн. Аналогичный показатель Norvik Banka на ту же дату – 887,4 млн евро или 25,220 млрд грн (в пересчете по официальному курсу НБУ на 31 декабря). «Сможет ли он аккумулировать необходимые ресурсы и обеспечивать бесперебойную деятельность банка, будет в большей степени зависеть от параметров самой сделки. Как и сумма по ней. Мы не исключаем, что речь идет об отложенной оплате» — поясняет эксперт агентства IBI-Rating Виктор Шулик. По словам главного финансового аналитика агентства «Эксперт-Рейтинг» Виталия Шапрана, сделку можно оценить примерно в 60 млн долларов. «Но, учитывая, скорость продажи со стороны Сбера, действительно возможен и бартер, и отсрочка платежа и другие «вкусняшки» — добавляет он. По данным российского издания Коммерсант, ранее потенциальные покупатели оценивали украинский Сбербанк в 460-680 млн долларов. Официально сумме сделки стороны не сообщают. В ответе на запрос «Минфина» и в российском Сбербанке и латвийском Norvik давать дополнительные детали соглашения отказались, ссылаясь на то, что сделка все еще не завершена. Закрыть сделку Сбербанк надеется до конца первого полугодия 2017 года. За это время покупатели должны будут получить одобрение со стороны НБУ и Антимономольного комитета. На момент публикации Нацбанк особых комментариев по этому поводу не давал, документов по сделке в НБУ не видели. Но юридически обязывающее соглашение стороны уже подписали. Это значит, что выйти из него они уже не могут. Воспрепятствовать сделке могут только регуляторы рынка — Нацбанк и АМКУ. «Я думаю, что предварительные согласования с НБУ у подписантов уже есть. Понятно, что Нацбанк должен проверить источники доходов покупателей и завершить другие формальности. Но НБУ уже самому хочется решить этот вопрос, невзирая на то, кто будет конечным покупателем Сбербанка. Им нужно показать, что они сделали все, чтобы российский госкапитал ушел с украинского рынка» — отмечает глава аналитического департамента Concorde Capital Александр Паращий. Согласен с этим и Виталий Шапран – особых препятствий в плане согласования в НБУ он тоже не видит. «Покупателям в таком составе придется очень хорошо поработать с аудиторами и НБУ, чтобы доказать, что это не тот же Сбербанк РФ, «но вид сбоку». Учитывая довольно сложную процедурную часть в НБУ — я не верю, что это может быть подставная сделка с целью увильнуть от санкций» — заключает он. По словам руководителя аналитической группы DaVinci AG Анатолия Баронина, у НБУ не будет формальных причин для отказа, тем более, что Norvik Banka – резидент Евросоюза. Даже при желании, регулятор не смог бы найти зацепок в его отчетности, структуре собственности или засомневаться в происхождении его средств. Как отмечает Анатолий Баронин, говорить о рыночном характере сделки особо не приходится как раз по причине ее быстроты и довольно запутанной структуры конечных бенефициаров. «Примечательно, что все прошло так быстро. Это значит, что Россия была заранее готова сработать по такой схеме, еще до введения закона о санкциях. Все это говорит об изначальном нежелании России продавать свои украинские активы. Хотя насколько я знаю, переговоры о продаже Себрбанка тем же венграм велись» — говорит Баронин. Несмотря на неплохой корпоративный портфель кредитов объемом 40 млрд гривен, крупную розничную сеть и 11,4 млрд грн средств физлиц, украинский Сбербанк нельзя назвать слишком выгодным приобретением. 2016 год Сбер закончил с убытком в 2,818 млрд гривен, в 2015-м убыток составил 6,3 миллиарда. «За последние несколько лет материнская компания проводила существенные вливания, поддерживая операционную деятельность банка. За счет этого сумму его долга перед российским Сбербанком можно оценить примерно в 44 млрд гривен. Поэтому, назвать сделку выгодной весьма сложно. Скорее всего, она была закрыта для смены конечного бенефициара и минимизации деловых рисков» — говорит аналитик Альпари Максим Пархоменко. Смена акционеров банка – вопрос больше политический. По мнению аналитика Dragon Capital, Сергея Фурсы, схема, которую использовал Сбербанк для решения «украинской проблемы», говорит о двух вещах. Первое – россияне больше не намерены вкладывать деньги в Украину. Второе – по аналогичной схеме, вероятно, с украинского рынка уйдет и остальной российский госкапитал. «Есть два варианта. Они его покупают чтобы слить или чтобы подержать до лучших времен. Здесь очень важно, входит ли в условие сделки задолженность Сбербанка перед материнской структурой или ее списали. Потому что покупать актив с огромным минусом, почти в миллиард долларов долга - дело совсем пропащее. Понятно, что лучшие времена для российских инвесторов наступят в Украине не скоро. Это значит, что банк будут либо «пилить» по частям и распродавать портфели. Либо просто позволят ему умереть. В любом случае, надежность депозитов в этом банке существенно снижается» — говорит Фурса. По его мнению, главное преимущество российского Сбербанка, как акционера заключалось в том, что он в любой ситуации не дал бы своей украинской дочке упасть. Взамен при этом материнская структура ничего практически не получала из-за хронических убытков и проблем с возвратом корпоративных кредитов. Новые акционеры работать по такому принципу не будут. И денег от них Сбербанк-Норвик, в случае проблем с платежеспособностью, скорее всего не дождется.

Source





Ukrainian Economic Trends Forecasts

Articles and Publications



22.02.2017 Бакинский тандем: зачем Алиев назначил жену вице-президентом Азербайджана / Апостроф (Украина)

Президент Азербайджана Ильхам Алиев назначил свою жену Мехрибан Алиеву первым вице-президентом страны. Он представил ее на заседании Совета безопасности Азербайджана, и объяснил это назначение важной ролью, которую Алиева "долгие годы играет в общественно-политической, культурной, международной деятельности".




24.01.2017 Москва растит нового Каддафи

Российская Федерация в течение последних семи месяцев осуществляет оценку перспектив и возможностей вмешательства в конфликт на территории Ливии на стороне Верховного главнокомандующего вооруженными силами Ливии Халифа Белкасима Хафтара, который поддерживает Палату представителей Ливии в Тобруке, оппозиционную правительству в Триполи.


 








18.01.2017 Зачем Россия модерирует встречу палестинских радикалов

Российская Федерация усиливает работу с палестинскими политическими фракциями с целью их консолидации и создания опоры для влияния на Ближнем Востоке, а также торгов с новой администрацией Соединенных Штатов по вопросам геополитики и сфер влияния.




29.12.2016 Путин капитулировал перед ИГИЛ

В Сирии Москва бездумно использует тот же "федеративный" шаблон, который продавливает в Украине. Агенство Reuters со ссылкой на несколько источников заявило о том, что Сирия может быть разделена на несколько неофициальных зон влияния в рамках сделки между Россией, Турцией и Ираном.




14.12.2016 Штурм Алеппо: сможет ли Асад развить наступление в Сирии

Силы президента Сирии Башара Асада при поддержке российской авиации взяли штурмом город Алеппо. В результате боев город практически полностью разрушен, а штурм сопровождался массовыми убийствами мирных жителей. Из-за этого местное население настроено чрезвычайно враждебно по отношению к Асаду. По этой причине взятие Алеппо совершенно не означает завершение войны в Сирии. Башар Асад, чьи ресурсы и без того весьма ограничены, теперь будет вынужден отвлекать большие силы для контроля над нелояльным городом, что не позволит ему развивать наступление на других направлениях.


All publications

Home | About us | Service | Contacts | Disclaimer